周行情◈★ღ◈：本周（2025.6.16-2025.6.20）上证综指回调0.51%◈★ღ◈，深证成指回调1.16%◈★ღ◈，创业板指回调1.66%◈★ღ◈。本周申万通信上涨1.58%◈★ღ◈。考虑通信行业的高景气度延续韩国空间凯发官网平台◈★ღ◈，AI◈★ღ◈、5.5G及卫星通信持续推动行业发展凯发官网平台◈★ღ◈，我们给予通信行业“推荐”评级◈★ღ◈。

　　细分行业◈★ღ◈：本周（2025.6.16-2025.6.20）通信板块三级子行业中◈★ღ◈，通信网络设备及器件上涨幅度最高◈★ღ◈，涨幅为3.99%◈★ღ◈，通信工程及服务回调幅度最高凯发官网平台◈★ღ◈，跌幅为3.58%韩国空间韩国空间◈★ღ◈，本周各细分板块主要呈回调趋势◈★ღ◈。

　　个股方面◈★ღ◈：本周（2025.6.16-2025.6.20）通信板块涨幅板块分析方面◈★ღ◈，楚天龙（36.59%）◈★ღ◈、东信和平（29.68%）◈★ღ◈、恒宝股份（20.99%）涨幅分列前三◈★ღ◈。

　　算力产业链◈★ღ◈：Marvell举行了一场备受瞩目的定制AI投资者活动凯发官网平台◈★ღ◈，会上Marvell董事长兼CEO Matt Murphy将2028年数据中心市场的TAM由750亿美元上调至940亿美元◈★ღ◈，2023-2028年间复合增长率由不到30%增长至35%◈★ღ◈，其中定制计算及互连市场为前两大组成部分◈★ღ◈，定制计算市场是最大且增长最快的部分◈★ღ◈，规模达554亿美元◈★ღ◈，年复合增长率约为53%韩国空间◈★ღ◈。定制计算市场包括了XPU及XPU附件凯发官网平台凯发官网平台◈★ღ◈，其中XPU市场规模约400亿美元◈★ღ◈，复合年增长率47%◈★ღ◈；XPU附件市场规模150亿美元凯发官网平台◈★ღ◈，复合年增长率高达90%◈★ღ◈，由于定制系统复杂性几乎每年翻一番◈★ღ◈，其增长迅猛◈★ღ◈。互连是第二大市场◈★ღ◈，规模达190亿美元◈★ღ◈，年复合增长率约为35%凯发官网平台◈★ღ◈。

　　数据中心所需基础硬件需求的持续上调◈★ღ◈，强化数据中心硬件市场的扩张节奏预期◈★ღ◈，互连硬件的海外需求可向上映射至国内通信器件供应商◈★ღ◈。当前即将进入中报的业绩披露期◈★ღ◈，推荐关注具业绩确定性的海外硬件链韩国空间韩国空间◈★ღ◈。k8凯发一触即发◈★ღ◈，通信与数据中心◈★ღ◈，k8凯发◈★ღ◈，凯发官网平台◈★ღ◈，凯发K8天生赢家一触即发消费电子

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