日前公布的2025财年第三财季（2025年第二季度）财务数据显示◈★◈✿，营收和净利润纷纷大增◈★◈✿，大中华区表现亮眼◈★◈✿，收入同比增长4.4%◈★◈✿，iPhone系列出货量显著提升◈★◈✿。

　　这一增长确实带动了部分苹果供应链企业的业绩向好◈★◈✿，立讯精密（002475.SZ）◈★◈✿、工业富联（601138.SH）ribenrenti◈★◈✿、领益智造（002600.SZ）◈★◈✿、鹏鼎控股（002938.SZ）等核心供应商在今年上半年均实现不错的业绩增长◈★◈✿。

　　据Wind数据◈★◈✿，目前A股消费电子板块已有66家上市公司披露了2025年半年度业绩预告或中报◈★◈✿，39家实现净利润增长或扭亏◈★◈✿；10家净利润同比下滑◈★◈✿，17家陷入亏损◈★◈✿。可作为参照的是◈★◈✿，去年同期◈★◈✿，这66家公司中有44家实现业绩增长◈★◈✿，仅以此来看◈★◈✿，板块整体复苏仍然面临阻力◈★◈✿。

　　21世纪经济报道记者梳理发现凯发k8旗舰厅app下载手机版◈★◈✿，不少企业提及◈★◈✿，尽管有国补政策的助力◈★◈✿，但消费电子行业竞争持续加剧◈★◈✿，终端产品售价持续下降◈★◈✿，叠加新品上市进度不及预期◈★◈✿，导致营业收入◈★◈✿、毛利率同比下降◈★◈✿。

　　从去年下半年开始◈★◈✿，消费电子回暖的声音就不绝于市场◈★◈✿，产业链对行业复苏的预期也在不断提升◈★◈✿。走过今年上半年◈★◈✿，仅以目前的情况来看◈★◈✿，这种复苏势头并不强劲◈★◈✿。

　　从目前披露半年度业绩的产业链公司来看◈★◈✿，尤其是从亏损或者下滑的案例中◈★◈✿，能看到一些共性问题◈★◈✿：不少公司提及行业竞争加剧和终端价格下滑◈★◈✿。

　　冠捷科技（000727.SZ）主营显示终端产品◈★◈✿，预计上半年首亏4.5亿至4.9亿元◈★◈✿，主因是全球显示行业价格战加剧◈★◈✿，终端产品售价持续下降凯发K8天生赢家一触即发◈★◈✿，◈★◈✿，而面板等核心原材料成本保持相对稳定◈★◈✿，导致综合毛利率承压◈★◈✿，同时◈★◈✿，加大市场开拓力度◈★◈✿、拓展海外渠道及汇率波动等因素导致业绩亏损◈★◈✿。

　　无独有偶◈★◈✿，同样拥有显示业务的深康佳A（000016.SZ）◈★◈✿、创维数字（000810.SZ）上半年业绩表现也不佳◈★◈✿。前者预计上半年亏损3.6亿元至5亿元◈★◈✿；后者预计实现净利润约4300万元至6300万元◈★◈✿，同比下滑65.35%~76.35%◈★◈✿。

　　深康佳表示◈★◈✿，上半年◈★◈✿，公司消费电子业务所处行业竞争持续加剧◈★◈✿，叠加新品上市进度不及预期◈★◈✿，产品结构未能有效匹配国补政策◈★◈✿，同时清理部分非一级能效产品导致产生一定的毛利损失◈★◈✿；创维数字对业绩下滑的解释是◈★◈✿，受市场竞争环境影响ribenrentiribenrenti◈★◈✿，智能终端产品的销售单价大幅下降◈★◈✿，导致营业收入◈★◈✿、毛利率同比下降◈★◈✿。

　　例如更上游的芯片企业盈方微（000670.SZ）◈★◈✿，预计上半年净利润亏损约2600万元~3600万元◈★◈✿，原因是受市场影响◈★◈✿，分销业务部分产品销售价格下降◈★◈✿、新产品线目前处于开拓状态◈★◈✿，毛利较低◈★◈✿，从而导致整体毛利率下滑◈★◈✿。精密零部件厂商安洁科技（002635.SZ）上半年净利润预告区间为◈★◈✿：同比下滑55.96%~67.40%◈★◈✿，其称凯发k8旗舰厅app下载手机版◈★◈✿，受市场需求影响◈★◈✿，公司产品订单量及单价下降◈★◈✿，公司营业收入较去年同期有所下降◈★◈✿，同时受固定成本费用等多种因素制约◈★◈✿，从而影响了公司净利润◈★◈✿。

　　此外◈★◈✿，则是一些特殊原因导致的公司业绩不及预期◈★◈✿。例如首亏的欧菲光（002456.SZ）◈★◈✿，是因为实施股权激励计划确认的股份支付费用同比增加◈★◈✿；奋达科技（002681.SZ）业绩下滑的原因是客户要求公司分担部分贸易政策变化引发的成本◈★◈✿，导致产品销售价格降低◈★◈✿，对公司利润产生不利影响◈★◈✿，同时贸易政策变化导致订单交付延缓◈★◈✿。

　　据Canalys发布的研究◈★◈✿，2025年第二季度◈★◈✿，全球智能手机市场同比下滑1%ribenrenti◈★◈✿，迎来该行业连续六个季度以来的首次下跌◈★◈✿。国内方面◈★◈✿，根据中国信通院最新数据◈★◈✿，1-5月中国市场手机出货量为1.18亿部◈★◈✿，同比下降2.8%◈★◈✿。产量方面◈★◈✿，工业和信息化部日前发布的数据显示◈★◈✿，上半年我国智能手机产量达5.63亿台◈★◈✿，同比增长0.5%◈★◈✿。

　　一家消费电子产业链公司告诉记者◈★◈✿，“上半年手机市场其实较为平淡◈★◈✿，没有太多亮点◈★◈✿，订单量和去年同期差不多◈★◈✿，新兴业务的增长虽快◈★◈✿，但盘子较小◈★◈✿。”

　　在业绩增长的阵营中◈★◈✿，苹果产业链公司的业绩较为坚挺◈★◈✿。前述提到的工业富联◈★◈✿、立讯精密◈★◈✿、领益智造◈★◈✿、鹏鼎控股上半年均实现净利润增长◈★◈✿，领益的净利润增速预计达到31.57%~66.66%凯发k8(中国)天生赢家◈★◈✿，◈★◈✿，鹏鼎增速则达到52.79%~60.62%k8凯发(中国)旗舰厅◈★◈✿。◈★◈✿。

　　PCB厂商鹏鼎控股表示◈★◈✿，报告期内◈★◈✿，公司持续进行成本管控◈★◈✿、制程改善◈★◈✿、强化自动化生产◈★◈✿，降低生产成本◈★◈✿，利润增加◈★◈✿。利润成长主要来自产品结构变化◈★◈✿、本年产能利用率较上年提升以及公司新产品线的良率稳步提高◈★◈✿。

　　以工业富联为例◈★◈✿，云计算业务的增长是业绩主要推动力◈★◈✿，并多次提及AI需求的驱动◈★◈✿。公司云计算业务在二季度高速增长◈★◈✿，整体板块营业收入较去年同期增长超过50%◈★◈✿。其中凯发k8旗舰厅app下载手机版◈★◈✿，AI服务器营业收入较去年同期增长超过60%◈★◈✿。

　　领益也谈及AI驱动◈★◈✿，公司持续增加AI终端硬件高附加值产品相关的研发投入◈★◈✿、提升市场份额及建立供应商联盟◈★◈✿，同时◈★◈✿，国内汽车业务经营相对去年大幅好转◈★◈✿。

　　立讯精密则表示◈★◈✿，公司构建起涵盖消费电子◈★◈✿、汽车电子及通信的多元业务生态凯发k8旗舰厅app下载手机版◈★◈✿，未来会充分发挥海外生产基地的区位优势◈★◈✿，提升全产业链成本管控效能◈★◈✿，同时加速更多元化业务的战略拓展◈★◈✿。

　　浙商证券研报指出◈★◈✿，苹果作为消费电子终端龙头◈★◈✿，竞争优势仍强大◈★◈✿，在新一轮创新周期中有望继续引领行业增长◈★◈✿，终端销量有望超预期◈★◈✿，或将带来产业链上游相关设备在需求端的弹性超预期◈★◈✿。

　　21世纪经济报道记者注意到◈★◈✿，业绩向好的公司中◈★◈✿，AI渗透与新能源汽车电子的爆发是鲜明的增长主线.SH）上半年净利润预计增加39.43%~49.67%◈★◈✿，其表示◈★◈✿，公司图像传感器产品在汽车智能驾驶◈★◈✿，全景◈★◈✿、运动相机等应用市场的持续渗透◈★◈✿，相关领域的市场份额稳步成长◈★◈✿，第二季度的营业收入创下历史新高◈★◈✿。其他业绩增长的半导体企业全志科技（300458.SZ）◈★◈✿、士兰微（600460.SH）◈★◈✿、晶方科技（603005.SH）等也提及汽车电子领域营收的增长和市场扩大◈★◈✿。

　　得益于AI驱动◈★◈✿，澜起科技（688008.SH ）预计上半年净利润增加85.50%~102.36%◈★◈✿，其表示◈★◈✿，受益于AI产业趋势ribenrenti◈★◈✿，行业需求旺盛◈★◈✿，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长◈★◈✿；瑞芯微（603893.SH ）净利润预计增加185%~195%◈★◈✿，公司称◈★◈✿，随着AI技术不断渗透◈★◈✿、应用场景持续拓展◈★◈✿，当前国内AIoT百行百业正在蓬勃发展◈★◈✿，增长周期潜力广阔凯发k8旗舰厅app下载手机版◈★◈✿，公司旗舰产品与次新品带领AIoT各产品线继续保持高速增长◈★◈✿。

　　从各方观点来看◈★◈✿，机构人士普遍认为ribenrenti◈★◈✿，消费电子行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中◈★◈✿，下半年AI手机升级及加速渗透◈★◈✿、AI可穿戴设备有望带来投资机会◈★◈✿。产业链人士则相对谨慎◈★◈✿，受访的多家公司表示下半年可能会有所好转◈★◈✿，但更关键在于企业根据情况做相应的战略调整和布局◈★◈✿。

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